元宇宙经济价值如何估算？跟着元宇宙理论之父做一场思考练习

如同网际网路改变世界，元宇宙即将形塑整个数位世界。

虽然各企业高层对于元宇宙的定义与到来的时机尚未形成共识，但大多数人都相信，元宇宙代表数兆美元的商机。辉达的黄仁勋就预测，元宇宙的经济价值总有一天会「超越」实体世界的经济价值。

想要预测元宇宙经济的规模，一方面很有趣，但另一方面也会让人觉得困难重重。有可能等到元宇宙已经成真，我们都还没能对元宇宙的经济价值达成共识。毕竟，我们已经进入行动网际网路时代至少十五年，进入网际网路时代将近四十年，进入数位运算时代超过四分之三个世纪，但要说到「行动经济」、「网际网路经济」或「数位经济」规模多大，也仍然没有共识。或者说，事实上根本很少有人会试着去算。大部分分析师与记者的做法，就只是针对这些定义也不严谨的类别，找出哪些企业的主要业务与这些类别相关，再计算出这些企业的市值预估或营收总和。想计算这些经济的规模，难处在于这些经济也并非真正的「经济体」，而是许多技术的集合，与「传统经济」紧密交织，甚至是相当依赖传统经济。如此一来，要想判断这些经济的价值究竟多高，与其说是一门关于计量、观察的科学，还不如说是一门关于如何分配利益的艺术。

想想各位现在读的这本书。你很有可能是从网路上购买，但这样一来，虽然它是实体生产、实体运送、实体使用，但该不该算是一种「数位营收」？里面是不是有某些比例属于数位营收？如果是，比例该是多少？原因为何？如果你读的是电子书版本，比例又该如何变化？要是你已经要登机了，但是担心在机上无聊，于是临时用iPhone 下载独立贩售的有声书，这会让比例改变吗？如果你只是从某篇脸书贴文了解这本书，又该怎么算？如果我在写这本书的时候，都是用云端文字处理器，而不是使用离线的文字处理器、甚至是手写，这有没有关系？

如果我们还想讨论某些数位营收的附属类别，例如网际网路的营收、行动网路的营收，这两者的计算方式很有可能会和「元宇宙经济」的计算方式极为类似，也就会让问题变得更复杂。像是Netflix 这个网际网路影片服务，是否也包含部分的行动网路营收？Netflix 的订阅方案允许订户跨装置观看影片，但就算我们针对那些只用行动装置观看的订户，把他们的费用独立计算为「行动网路营收」，还是无法解决部分订户偶尔才用、而不是每次都用行动装置观看Netflix 的计算问题。

难道还得去计算「行动观看」在订户观看时数所占的比例，推算这种费用又该在每月订阅费占多少比例？但这是否又代表，订户认为「在家里客厅用65 吋电视来看电影」的价值会和「在捷运上用5 吋×5 吋的手机萤幕来看电影」的价值相同？另外，一台只有Wi-Fi 连线功能、永远也不会带离家里的iPad，算是「行动」装置吗？如果是的话，那为什么放在家里、连结Wi-Fi的智慧电视不算行动装置？再者，目前所谓的「行动宽频」，大多数资料仍然需要透过固网电缆传输，这样真的能说是行动网路的营收吗？同样道理，如今我们之所以会购买那些「数位设备」，多半难道不是为了那些网际网路功能吗？特斯拉透过网际网路更新汽车软体，或是提高电池寿命、充电效率的时候，这样的价值到底该算是谁的？又该如何衡量？

可以想见，这些议题到未来还可能变得更复杂。如果你换掉一台用了三年的iPad，升级成更新的iPad Pro，就是想要有更好的图像处理器，可以参与更多人同时上线的即时算绘3D虚拟世界；那么，这件事有多少比例该算是元宇宙的经济？要是Nike 卖球鞋的时候搭配捆绑NFT、或是推出《要塞英雄》联名款，这算是元宇宙的营收吗？又占多少比例？各种的虚拟商品，是不是要有一定程度以上的互通性才能算是元宇宙商品，而不只是某款电玩里的道具？用美元来赌区块链的赛马，或者用加密货币来赌真正的赛马，两者是否有区别？如果如同比尔•盖兹的想像，Microsoft Teams 上的视讯会议未来都走进即时算绘的3D 环境，订阅费用又有多少要属于元宇宙？如果某栋建物的管理是透过数位孪生来完成，管理费该有多少属于元宇宙？把宽频基础设施换成更高容量、即时传输的设施时，算是「元宇宙投资」吗？至少在今日，这些技术上的飞跃能带来的用途与好处，实际的应用几乎都和元宇宙还没有什么关系。少数真正是因为元宇宙才推动的投资，在于低延迟的网路连线，目的是打造同步即时算绘的虚拟世界、扩增实境，以及云端游戏串流。

以上的问题是很好的思考练习，但也都没有唯一正确的答案。而且只要谈到元宇宙，就会变得更有挑战，因为元宇宙如今还不存在、也不会有明确的开始日期。考虑到这一点，想要判断「元宇宙经济」规模的时候，更实际的办法反而是要从更哲学的角度出发。

在过去将近八十年间，数位经济占全球经济的比例不断上升。现有的少数估算认为，目前全球经济大约有20％属于数位经济，在2021 年换算约为19 兆美元。从1990 年代到2000年代初期，数位经济的成长有一大部分是出自于个人电脑与网际网路服务的普及，至于之后的二十年，则主要来自于行动网路与云端运算。靠着行动网路与云端运算，各种数位业务、内容与服务就能够嘉惠更多使用者，用在更多地点，用得更频繁、更轻松，也能有新的用法。行动网路与云端运算这两大浪潮光芒耀眼，经常让人忽略先前的发展，但事实上，这些「数位营收」常常只是承袭过往的业务。举例来说，在网际网路出现之前，交友服务产业的规模根本微不足道，但是到了行动时代，就呈现数量级的成长。至于唱片业，先是因为数位CD 而翻倍成长，但到了网路音乐的时代，又大跌75％。

元宇宙的发展轨迹会十分类似。整体而言，元宇宙有助于刺激全球经济，会让数位经济在全球经济的占比提升，也会让元宇宙在数位经济的占比提升；不过，元宇宙也会让部分经济萎缩，例如商业房地产就有可能受到影响。

在这个假设之下，我们就能试着打造一些计算的模型。例如，假设到了2032 年，元宇宙会占数位经济的10％，而数位经济占全球经济的比例也从20％成长到25％，至于全球经济的年成长率又一直维持在平均2.5％，这样算来，2032 年的元宇宙经济就会是年产值3 兆6,500 亿美元。这个数字也代表，元宇宙将从2022 年以后占数位经济成长的四分之一、同期实际国内生产毛额成长的将近10％；其余成长则大部分会来自于人口成长与消费习惯转变，例如买更多车、用更多水等。而如果元宇宙占数位经济的比例不是10％、而是15％，年产值就会高达5 兆4,500 亿美元，占数位经济成长的三分之一、全球经济成长的13％。要是来到20％，更会达到7 兆2,500亿美元、数位经济成长的一半、全球经济成长的六分之一。而且，甚至有人认为元宇宙到了2032 年，有可能会占数位经济的30％。

虽然这些数字都只是推测，但以上这些计算能让我们看出经济将会如何改变。元宇宙的先行者会受到年轻人无比的关注，成长速度突破「数位」或「实体」经济中的龙头企业，并且重新定义我们的商业模式、行为与文化。而反过来说，创投与公开市场投资人对这些企业也会有更高的市值预估，为这些企业的创业者、员工与投资人带来数兆美元的财富。在这些企业当中，只会有一些珍贵的极少数能够脱颖而出，成为消费者、企业与政府之间的重要中介者，而这些极少数企业的价值将上看数兆美元。说到这里，可能有些人会觉得难以想像，不是说数位经济只会占全球经济的20％吗？但不论我们前面用的计算方式多么合理，这个20％的结论都忽略一项事实：那剩下的80％，一大部分也都需要有数位来推动或当作基础。也正是因此，我们认为五大科技龙头企业掌握极庞大的权力，绝不只有表面的营收数字那么简单。在2021年，Google、苹果、脸书、亚马逊与微软的帐上营收总额只有1 兆4,000 亿美元，还不到数位消费总额的10％，也只占全球经济的1.6％。但这些公司其实有太多不能透过资产负债表看出来的巨大影响力，例如透过亚马逊的资料中心或是Google的广告产生影响，有时候还能制定专属的技术标准与商业模式。